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安信证券认为此次新冠疫情比SARS传播速度更快、范围更大，但数据表明，必选消费依然相对稳健，且线上增速可观。此外，疫情对线上消费有所带动，其中消费习惯变迁可能带来长期变化。建议专注的超市组合：处估值低位，一季度同店数据有望好于市场预期的必选消费超市龙头永辉超市、家家悦、红旗连锁；线上消费组合：线上业务占比大业绩影响较小，情绪错杀的珀莱雅、华熙生物、丸美股份，以及壹网壹创、值得买。

政策退坡：成本管控、技术优势成关键值得注意的是，作为新能源汽车大户，比亚迪对政府补贴的依赖有所减小。此前，根据国家工业和信息化部于2019年4月2日发布的《关于2015及以前年度、2016年度、2017年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核和2017年度、2018年度补助资金预拨审核情况的公示》，比亚迪共获得上述补助清算资金及预拨款项合计89.29亿。

而这些渠道，在银行融资收紧之际，曾是房企们赖以生存的水源。2019年3月这一个月内，房企债权融资额为985.15亿元，占房企融资总量的96.19%。包括旭辉、世茂、印力、碧桂园、万科等房企，均发行了10亿至30亿不等的债券或优先票据。另一边，ABS融资产品也曾为房企所倚重。2019年上半年，房企ABS发行量接近1800亿元。

值得注意的是，此次房贷利率大部分规定为基准利率，而一般租赁资产证券化发行时间仅为3-5年，此次房贷年限远超之前，且还款方式多为宽限期内只还利息，不需还本，较大程度上降低了集体建设用地入市租赁的门槛。根据诸葛找房数据研究中心统计，国家开发银行北京分行承诺未来5年1200亿元，其中2018年200亿元。建设银行北京银行承诺未来5年500亿元，其中2018年50亿元。华夏银行承诺未来5年500亿元，其中2018年30亿元。仅以三家银行的承诺贷款资金已达2200亿元。

近一年，唐人神股价一路下跌。8月以来，亦呈现下滑趋势。8月31日，唐人神股价报收4.45元，较当月最高点下滑15%。据东方财富网信息，唐人神的股权质押比例达到31.2%，十大股东之一龙秋华质押股数占其持股比例的54.43%，其向国信证券质押的1700万股，质押日收盘价为9.43元，现或已达到平仓线。

所以，我们说香飘飘出现业绩的严重下滑是产业发展的客观规律使然，速溶粉末的奶茶时代已经终结，所以香飘飘必然会被时代所终结。但是，终结香飘飘的除了新时代的奶茶方式之外，还有整个互联网物流体系，原先由于大家喝茶的需求是长期的，但是奶茶店的服务却只是固定的，最终无法引爆整个市场，但是随着外卖体系的盛行，茶饮行业本身已经不再需要固定场景，顾客消费也不再局限于固定时间点，可以用大量的外卖方式平滑消费的时间段，让奶茶店以点消费变成了无缝平滑消费，这样让奶茶的坪效得到了极大的提高。