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就A股10月行情来看，整体仍以震荡为主。10月中上旬，上证指数自2900点附近持续反弹，冲高至3000点。至10月中下旬，三季度经济数据疲软叠加三季报业绩出炉，市场信心有所下挫，上证指数再次震荡下探，重回2900点水平。即便是在多重利好消息加持下，市场表现仍不尽人意。

孙宏斌的“大跃进”向来 “敢为人先”的融创中国董事会主席孙宏斌在大手笔买下万达文旅项目后，成功实现文旅布局的“大跃进”，其对这一“诗和远方”的野心也呼之欲出。今年3月的业绩会上，融创中国行政总裁汪孟德便表示，2018年将成立专门的文旅集团，与地产集团分开，独立运营，这一两年最重要的任务是快速增强文旅板块的运营能力。随后不久，有融创内部人士向《国际金融报》记者表示，关于文旅业务，集团内部已经有专项团队在运作。《国际金融报》记者发现，融创的内部系统上，文旅集团确实已经单列，和融创集团、物业集团并列。

融资：房企积极开拓多样化渠道2018年，市场整体融资环境依然保持收紧的态势，房企融资相关政策也基本处于底部运行。但年末随着“1031”和“1213”会议上对房地产和去杠杆相关问题上的态度有所缓和，近期房企融资有了回暖的迹象。虽然年末有多个房企的大额融资计划获批，但从目前来看，金融机构对涉及房地产的融资审核还是相当严格。我们认为在未来的一段时间内，房企整体的融资环境仍会处在较为严峻的环境中，促进销售回款、融资“借新还旧”、保证现金流的稳定将是这段时间的主旋律。

具体到四川，《实施方案》在中央方案的基础上，将草原、湿地等环境要素列入赔偿范围，体现了四川实际。依法追究生态环境损害赔偿责任的情景也被清楚列明，除了发生较大及以上突发环境事件的，发生其他严重损害生态环境事件的，在国家和省级主体功能区规划中划定的重点生态功能区、禁止开发区发生环境污染、生态破坏事件的三类外，特别明确了被追究刑事责任的生态环境资源类案件中，对生态环境造成损害的；法律法规对违法行为造成生态环境损害有明确赔偿或处罚规定的，从其规定。

北方华创业绩维持高增长的主要逻辑是国内半导体设备拥有市场高速增长和市占率增长的双Beta。我们认为技术突破是大概率事件，近年来国产设备边际改善十分明显。封测销售产品中先进封装技术占比由2008年不足5%到2017年超过30%。在LED领域，国产刻蚀机、PVD等装备市占率达到80%左右，中微MOCVD实现大批量供货，成为国内市场主流，打破该设备长期依赖进口的局面。